2025年7月2日 米国株堅調も日本株下落、経済指標が市場を揺さぶる

米国経済の底堅さと日本の慎重な市場心理

米国経済の強さが改めて確認された。ISM製造業指数の改善は、製造業の回復傾向を示し、景気減速への懸念を和らげた。JOLTS求人件数の予想上振れも、労働市場の安定性を裏付け、投資家の信頼感を支えた。一方、日本市場は円高と米国発の関税政策への懸念が重しとなり、日経平均が大幅下落。日本の企業心理は堅調だが、米国の政策不透明感が投資家の慎重姿勢を強めている。特に、トランプ政権の関税強化方針が輸出依存度の高い日本企業に影響を与えるとの見方が広がった。

米国株の楽観と日本株の調整局面

米国市場では、S&P500とナスダックの堅調な動きが続いた。テクノロジー株や金融株がけん引し、市場はFRBの利下げ期待と経済指標の強さの間でバランスを取っている。対照的に、日本市場は円高進行と貿易摩擦への警戒感から下落。特に半導体関連株や輸出企業が売られ、日経平均は一時40000ポイントを割り込む場面も見られた。市場参加者は、米国の経済データに加え、日銀の金融政策の動向にも注目しており、円高が進めばさらなる調整圧力がかかる可能性がある。

米国の金融政策と日本の構造改革が鍵

今後の市場見通しは、米国の金融政策と日本の経済構造改革に大きく左右される。米国では、7月のFOMCでの利下げ観測が高まっており、雇用統計やインフレ指標が注目される。S&P500は5500ポイントを目指す可能性があるが、関税政策の進展次第で変動が予想される。日本では、日経平均が38000ポイント前後で底を打つ可能性があるが、円安基調が回復しない場合、下値リスクが残る。日銀の慎重な金融正常化や企業の資本効率改善策が、長期的な株価上昇を支える要因となるだろう。短期的には、米国の経済指標と地政学的動向が市場の方向性を決めそうだ。