最終更新日 2025年6月21日
2025年6月20日 米国ドル、地政学リスク高まり受け安全資産に回帰
＊地中海情勢の激化や米国の中東関与の可能性が高まり、安全通貨としてのドル需要が増加し、ドル指数が週次で約0.45％上昇。原油価格は供給懸念を背景に一時上昇後、調整に転じ、1バレル約77ドルに落ち着いた。連邦準備制度理事会（FRB）は慎重な利下げ観測を維持し、政策の柔軟性も示唆された。
今回の出来事への考察
地政学リスクが為替に直撃した形です。中東情勢への不透明感により、投資家はリスク回避志向を強め、ドル需要を高めました。これにより、安全資産としてのドルが短期的にリターンを得る構図が鮮明です。一方で、FRBが慎重姿勢を崩さず利下げを急がない構図も、ドルの下支え要因となっています。
市場の動向
ドル指数は週間ベースで0.45％上昇し、数ヶ月ぶりの反発。米10年債利回りは4.3%台前半で横ばい、株式市場は中東情勢への懸念で伸び悩む展開。原油価格は、供給懸念で一度77ドル台を超えた後、調整へ。ドル高と原油の歪みから、金や新興国通貨は下押し圧力を受けたと見られます。
今後の展望
中東リスクが次週ピークを迎えるかが焦点です。リスク回避が継続すれば、当面はドル堅調の展開が予想されます。ただし、緊張緩和やエネルギー供給改善が進めば、ドルは調整圧力を受けやすく、欧州通貨や円などに反発余地が生まれます。FRBの利下げ時期も中期的に米ドルの方向性を左右する重要要素となるでしょう。
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